注冊會計師《財務(wù)成本管理》重點(diǎn)講義：杜邦分析體系

杜邦分析體系

>>2018年注冊會計師《財務(wù)成本管理》重點(diǎn)講義匯總

(一)杜邦體系的分解

權(quán)益凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

=盈利能力比率×營運(yùn)能力比率×長期償債能力比率

營業(yè)凈利率反映利潤表、權(quán)益乘數(shù)反映資產(chǎn)負(fù)債表，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)連接兩表。

(二)杜邦分析體系的基本框架

(四)傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性

1.計算總資產(chǎn)凈利率的"總資產(chǎn)"與"凈利潤"不匹配。

總資產(chǎn)為全部資產(chǎn)提供者享有，而凈利潤是專門屬于股東的，兩者不匹配。

2.沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益。

3.沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債。

(五)管理用財務(wù)報表(以往考試分?jǐn)?shù)比較多，今年教材簡化了相關(guān)內(nèi)容)

1.基本框架

2.管理用資產(chǎn)負(fù)債表

區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債，所有者權(quán)益不變。

經(jīng)營性資產(chǎn)和負(fù)債，是指在銷售商品或提供勞務(wù)的過程中涉及的資產(chǎn)和負(fù)債。

金融性資產(chǎn)和負(fù)債，指在籌資過程中或利用經(jīng)營活動多余資金進(jìn)行投資的過程中涉及的資產(chǎn)和負(fù)債。

基本等式：

凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債

凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益

凈金融負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)(一般默認(rèn)金融負(fù)債大于金融資產(chǎn))

3.管理用利潤表

(1)區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益

金融損益是指金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，經(jīng)營損益是指除金融損益以外的當(dāng)期損益。

(2)管理用利潤表的基本公式

凈利潤=經(jīng)營損益-金融損益=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費(fèi)用

3.稅后經(jīng)營凈利潤確定的兩種方法

4、管理用現(xiàn)金流量表

區(qū)分經(jīng)營現(xiàn)金流量和金融現(xiàn)金流量

【鏈接】教材第8章概念：實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人(包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人)的稅后現(xiàn)金流量。

5.現(xiàn)金流量的確定

(1)剩余流量法(從實(shí)體現(xiàn)金流量的來源分析)

(2)融資現(xiàn)金流量法(從實(shí)體現(xiàn)金流量的去向分析)

實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量

①債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息-新借債務(wù)本金(或+償還債務(wù)本金)=稅后利息-凈債務(wù)增加

②股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-債務(wù)現(xiàn)金流量

(1)如果實(shí)體現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，企業(yè)需要籌集現(xiàn)金，其來源有：

①出售金融資產(chǎn); ②借入新的債務(wù); ③發(fā)行新的股份。

(2)如果實(shí)體現(xiàn)金流量是正數(shù)，有5種使用途徑：

①向債權(quán)人支付利息(注意，對企業(yè)而言，利息凈現(xiàn)金流出是稅后利息費(fèi)用);

②向債權(quán)人償還債務(wù)本金，清償部分債務(wù);

③向股東支付股利;

④從股東處回購股票;

⑤購買金融資產(chǎn)。