可持續(xù)增長率的測算

(一)含義

可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股，不改變經營效率(不改變營業(yè)凈利率和資產周轉率)和財務政策(不改變負債/權益比和利潤留存率)時，其銷售所能達到的最大增長率。

(二)假設條件

(三)可持續(xù)增長率的計算

可持續(xù)增長率=滿足一定前提條件下的銷售增長率

因為資產周轉率不變：銷售增長率=總資產增長率

因為資本結構不變：總資產增長率=所有者權益增長率

因為不增發(fā)新股：所有者權益增長率=留存收益本期增加÷期初股東權益=(本期營業(yè)收入×期末資產×營業(yè)凈利率×本期利潤留存率)÷(期末資產×期初股東權益)

1.根據期初股東權益計算可持續(xù)增長率

2.根據期末股東權益計算的可持續(xù)增長率

3.結論

4.可持續(xù)增長的思想