2018高級會計師高級會計實務(wù)重要知識點：企業(yè)集團融資規(guī)劃

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企業(yè)集團融資規(guī)劃

單一企業(yè)融資規(guī)劃是企業(yè)集團融資規(guī)劃的基礎(chǔ)，但企業(yè)集團融資規(guī)劃并不等于下屬各子公司外部融資需要量之和，原因在于：

(1)企業(yè)集團資金集中管理和統(tǒng)一信貸。企業(yè)集團總部作為財務(wù)資源調(diào)配中心，需要考慮下屬各公司因業(yè)務(wù)增長而帶來的投資需求，也需要考慮各公司內(nèi)部留存融資的自我"補充"功能，并在此基礎(chǔ)之上，借助于資金集中管理這一平臺，再考慮集團整體的外部融資總額。

(2)"固定資產(chǎn)折舊"因素。從現(xiàn)金流角度來看，折舊作為"非付現(xiàn)成本"是企業(yè)內(nèi)源資本"提供者"，在確定企業(yè)外部融資需要量時，應(yīng)考慮這一因素對企業(yè)集團內(nèi)部資金調(diào)配的影響。

企業(yè)集團外部融資需要量可根據(jù)下述公式測算：

企業(yè)集團外部融資需要量=∑集團下屬各子公司的新增投資需求-∑集團下屬各子公司的新增內(nèi)部留存額-∑集團下屬各企業(yè)的年度折舊額

【例2-19】E企業(yè)(集團)擁有三家全資子公司A1、A2、A3。集團總部在下發(fā)的各子公司融資規(guī)劃測算表中(見表2-34)，要求各子公司統(tǒng)一按表格中的相關(guān)內(nèi)容編制融資規(guī)劃(表2-34中的數(shù)據(jù)即為A1公司的融資規(guī)劃結(jié)果)

A1公司的融資規(guī)劃表

某企業(yè)集團外部融資總額測算表

(1)如果不考慮集團資金集中管理，則A1、A2兩家公司"新增貸款額"將達1.8億元、兩家公司"外部融資缺口"達1.1億元，兩家公司的"外部融資總額"將高達2.9億元;

(2)在不考慮其折舊情況下，如果將三家子公司的資金進行集中調(diào)配，則A3(現(xiàn)金流相對富余的子公司)將作為資本提供者能為集團內(nèi)部提供0.1億元的資本，從而使整個集團的外部融資額下降到2.8億元(2.9-0.1);

(3)如果將各子公司當(dāng)年計提的折舊因素計入其中(折舊所產(chǎn)生的"現(xiàn)金流"也集中在集團總部進行統(tǒng)一管理)，則向集團內(nèi)部提供的內(nèi)源資本總額為0.9億元，在綜合上述因素后，該企業(yè)集團最終"外部融資總額"僅為1.9億元(2.8-0.9)。