2019年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn)：融資戰(zhàn)略

(一)融資戰(zhàn)略的概述

內(nèi)涵：是根據(jù)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)，適應(yīng)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略（包括投資戰(zhàn)略）的要求，對(duì)企業(yè)的融資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問題進(jìn)行長(zhǎng)期的、系統(tǒng)的謀劃。

作用：

①融資戰(zhàn)略可有效地支持企業(yè)投資戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

②融資戰(zhàn)略選擇可直接影響企業(yè)的獲利能力

③融資戰(zhàn)略還影響企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(二)融資戰(zhàn)略選擇

1.融資戰(zhàn)略選擇的原則

融資戰(zhàn)略選擇應(yīng)遵循的原則包括：

①融資低成本原則

②融資規(guī)模合理原則

③融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則

④融資時(shí)機(jī)最佳原則

⑤融資風(fēng)險(xiǎn)可控原則。

快速增長(zhǎng)和保守融資戰(zhàn)略

新增投資的籌資工具選擇方法：

①維持一個(gè)保守的財(cái)務(wù)杠桿比率，它具有可以保證企業(yè)持續(xù)進(jìn)入金融市場(chǎng)的充足借貸能力；

②采取一個(gè)恰當(dāng)?shù)?、能夠讓企業(yè)從內(nèi)部為企業(yè)絕大部分增長(zhǎng)提供資金的股利支付比率；

③把現(xiàn)金、短期投資和未使用的借貸能力用作暫時(shí)的流動(dòng)性緩沖品，以便在投資需要超過內(nèi)部資金來源的年份里能夠提供資金；

④如果必須采用外部籌資，則選擇舉債的方式，除了由此導(dǎo)致的財(cái)務(wù)杠桿比率威脅到財(cái)務(wù)靈活性和穩(wěn)健性

低增長(zhǎng)和積極融資戰(zhàn)略

為股東創(chuàng)造價(jià)值的方法通常包括：

①通過負(fù)債籌資增加利息支出獲取相應(yīng)的所得稅利益，從而增進(jìn)股東財(cái)富；

②通過股票回購向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，從而推高股價(jià)；

③在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，高財(cái)務(wù)杠桿比率可以提高管理人員的激勵(lì)動(dòng)機(jī)，促進(jìn)其創(chuàng)造足夠的利潤(rùn)以支付高額利息。