2022年私募股權(quán)投資基金知識(shí)點(diǎn)：基金的估值

基金從業(yè)資格責(zé)任編輯：胡陸 2022-03-29

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2022年私募股權(quán)投資基金第八章知識(shí)點(diǎn)：基金的估值

知識(shí)點(diǎn)37、基金的估值

概念（估的是公允價(jià)值）	是指通過對(duì)基金所持有的全部資產(chǎn)及應(yīng)承擔(dān)的全部負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行評(píng)估和計(jì)算，最終確定基金資產(chǎn)凈值的過程
	基金資產(chǎn)凈值=項(xiàng)目?jī)r(jià)值總和+其他資產(chǎn)價(jià)值-基金費(fèi)用等負(fù)債
	公允價(jià)值是指市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格
估值原則	（1）若投資項(xiàng)目屬于存在活躍市場(chǎng)的投資品種，則應(yīng)當(dāng)采用活躍市場(chǎng)的市價(jià)確定該投資項(xiàng)目的公允價(jià)值
	（2）若投資項(xiàng)目無(wú)相應(yīng)的活躍市場(chǎng)，則應(yīng)采用市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同，且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值方法確定公允價(jià)值。運(yùn)用估值技術(shù)得出的結(jié)果，應(yīng)反映估值日在公平條件下進(jìn)行正常商業(yè)交易所采用的交易價(jià)格。采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)盡可能使用時(shí)長(zhǎng)參與者在定價(jià)時(shí)考慮的所有時(shí)長(zhǎng)參數(shù)，并應(yīng)當(dāng)通過定期校驗(yàn)，應(yīng)盡可能使用市場(chǎng)參與者在定價(jià)時(shí)考慮的所有市場(chǎng)參數(shù)，并應(yīng)通過定期校驗(yàn)，確保估值技術(shù)的有效性
	（3）有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資項(xiàng)目的公允價(jià)值的，基金管理人應(yīng)在與相關(guān)當(dāng)事人商定或咨詢其他專業(yè)機(jī)構(gòu)之后，按最能恰當(dāng)?shù)胤从惩顿Y項(xiàng)目公允價(jià)值的價(jià)格估值
估值方法	成本法	是一項(xiàng)反映當(dāng)前重置資產(chǎn)服務(wù)能力所需要的金額的估值技術(shù)
		復(fù)原重置成本法、更新重置成本法
	市場(chǎng)法	有效市場(chǎng)價(jià)格法、近期交易價(jià)格法、乘數(shù)法
	收入法	是指將投資項(xiàng)目多項(xiàng)未來(lái)金額換算成一項(xiàng)當(dāng)前金額的估值方法（折算）