2025年，F(xiàn)OF基金通過資產(chǎn)類別拓展、投資方式升級、行業(yè)配置優(yōu)化及政策環(huán)境響應(yīng)，構(gòu)建了更具韌性和適應(yīng)性的配置策略。這種策略不僅有助于降低組合風險，還能在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中捕捉長期穩(wěn)健收益。未來，隨著市場環(huán)境的進一步演變，F(xiàn)OF基金的配置策略將持續(xù)動態(tài)調(diào)整，以更好地滿足投資者的財富管理需求。

一、資產(chǎn)類別拓展

FOF基金進一步突破傳統(tǒng)資產(chǎn)邊界，將商品（如黃金）、REITs（房地產(chǎn)投資信托基金）等納入配置框架。例如，在經(jīng)濟復(fù)蘇期，適當增加股票資產(chǎn)比例以捕捉增長紅利；在經(jīng)濟不穩(wěn)定或通脹預(yù)期較高時，提高債券和黃金等避險資產(chǎn)比重以穩(wěn)定組合。REITs的加入則為組合提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，增強收益韌性。這種跨資產(chǎn)類別的配置策略，使FOF基金能夠靈活應(yīng)對不同經(jīng)濟周期，降低單一資產(chǎn)波動對組合的影響。

二、投資方式升級

被動投資成為FOF基金的重要配置方向。截至2024年末，已有90.73%的公募FOF配置ETF，配置規(guī)模占FOF總規(guī)模的16.69%。這一趨勢在2025年持續(xù)強化，超90%的FOF產(chǎn)品配置ETF，商品型、QDII、REITs等資產(chǎn)的配置比例也顯著提升。被動投資的廣泛應(yīng)用，不僅降低了主動管理帶來的業(yè)績波動風險，還通過指數(shù)化投資實現(xiàn)了對市場趨勢的精準跟蹤，提升了組合的透明度和可預(yù)測性。

三、行業(yè)配置優(yōu)化

FOF基金在行業(yè)配置上更加注重前瞻性和精細化。例如，鵬華基金在2025年采取“超配A股，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力”的策略，認為隨著地產(chǎn)鏈拖累效應(yīng)減弱，新質(zhì)生產(chǎn)力有望成為經(jīng)濟增長的主要驅(qū)動力。這一策略通過高分紅港股與黃金資產(chǎn)的組合構(gòu)建風險對沖機制，同時借助轉(zhuǎn)債基金等工具把握權(quán)益市場的轉(zhuǎn)換機會。行業(yè)配置的優(yōu)化，使FOF基金能夠更好地捕捉結(jié)構(gòu)性機會，提升組合的超額收益能力。

四、政策環(huán)境響應(yīng)

監(jiān)管政策的變化對FOF基金配置策略產(chǎn)生深遠影響。例如，養(yǎng)老FOF等產(chǎn)品在稅收優(yōu)惠擴容、銷售渠道拓展等政策支持下，Y份額總規(guī)模穩(wěn)步增加。FOF基金管理人通過調(diào)整資產(chǎn)配置比例、優(yōu)化產(chǎn)品策略等方式，積極響應(yīng)政策導向。例如，在市場不確定性增加的背景下，F(xiàn)OF基金通過增加債券型基金和低風險資產(chǎn)的比例，降低組合波動性，提升投資者體驗。