是研究證券市場(chǎng)中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價(jià)格的形成。資本資產(chǎn)定價(jià)模型簡(jiǎn)稱CAPM，是由美國(guó)學(xué)者威廉·夏普、林特爾、特里諾和莫辛等人于1964年在資產(chǎn)組合理論和資本市場(chǎng)理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。

一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的含義

CAPM的含義在于，它提供了一種理論框架，可以幫助投資者和分析師理解股票和資本市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)。通過(guò)分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)別股票風(fēng)險(xiǎn)的影響，CAPM可以提供一種市場(chǎng)基準(zhǔn)收益率，即市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率。這個(gè)市場(chǎng)基準(zhǔn)收益率是投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最低要求，也是衡量一個(gè)股票是否被低估或高估的標(biāo)準(zhǔn)。

二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)

資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在馬科威茨模型基礎(chǔ)上的，根據(jù)馬科威茨模型的假設(shè)表明：

1、投資者是理性的，而且嚴(yán)格按照馬科威茨模型的規(guī)則進(jìn)行多樣化的投資，并將從有效邊界的某處選擇投資組合。

資本市場(chǎng)是完全有效的市場(chǎng)，沒(méi)有任何磨擦阻礙投資。