一、套期保值的風(fēng)險(xiǎn)分析

1、企業(yè)在套期保值中常見問題

(1)定位不名確

(2)認(rèn)為套期保值沒有風(fēng)險(xiǎn)

(3)認(rèn)為套期保值不需要分析行情

(4)管理運(yùn)作不規(guī)范

(5)教條式套期保值

2、套期保值的風(fēng)險(xiǎn)

(1)管理與運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

(2)交割風(fēng)險(xiǎn)

(3)操作風(fēng)險(xiǎn)

(4)基差風(fēng)險(xiǎn)

(5)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

二、套期保值的發(fā)展和應(yīng)用

1、套期保值的發(fā)展

(1)基差逐利型套期保值

(2)組合投資型套期保值

2、套期保值的應(yīng)用

(1)套期保值的作用：

鎖定原材料的生產(chǎn)成本或產(chǎn)品的銷售利潤

鎖定加工利潤

庫存管理

利用期貨市場主動(dòng)掌握定價(jià)權(quán)

(2)套期保值的方式：循環(huán)套保、套利套保、預(yù)期套保、策略套保、期權(quán)套保

三、套期保值的方案制定

1、明確套期保值的需求

2、制定保值策略

(1)從宏觀角度確定套期保值策略

(2)從產(chǎn)業(yè)角度判斷套期保值時(shí)機(jī)；從生產(chǎn)利潤、生產(chǎn)成本角度判斷套期保值時(shí)機(jī)；從供需關(guān)系角度判斷套期保值時(shí)機(jī)

(3)從基差角度選擇套期保值入場和出場點(diǎn)

3、選定目標(biāo)價(jià)位

四、套期保值的管理機(jī)制

1、組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

2、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

(1)建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

(2)從業(yè)務(wù)流程來控制風(fēng)險(xiǎn)

3、財(cái)務(wù)管理

(1)控制公司參與期貨交易的總資金和規(guī)模

(2)建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度

(3)對企業(yè)參與期貨交易進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)