21.在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是()。

A.期權(quán)費

B.無窮大

C.零

D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格

22.美式期權(quán)的期權(quán)費比歐式期權(quán)的期權(quán)費()。

A.低

B.高

C.費用相等

D.不確定

23.某投資者擁有敲定價格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于()。

A.實值期權(quán)

B.深度實值期權(quán)

C.虛值期權(quán)

D.深度虛值期權(quán)

24.某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以()。

A.買日元期貨買權(quán)

B.賣歐洲日元期貨

C.賣日元期貨請

D.賣日元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)

25.在今年7月時，CBOT小麥?zhǔn)袌龅幕顬?2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌觯@種變化為基差()。

A.“走強”

B.“走弱”

C.“平穩(wěn)”

D.“縮減”

26.在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會是()。

A.盈虧相抵

B.得到部分的保護

C.得到全面的保護

D.沒有任何的效果

27.被稱為“另類投資工具”的組合是()。

A.共同基金和對沖基金

B.期貨投資基金和共同基金

C.期貨投資基金和對沖基金

D.期貨投資基金和社?；?

28.期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金()。

A.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶

B.存入期貨公司在銀行的賬戶

C.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶

D.存人交易所在銀行的賬戶

29.下列交易所中，實行公司制的是()。

A.上海期貨交易所

B.大連商品交易所

C.鄭州商品交易所

D.中國金融期貨交易所

30.倫敦國際石油交易所主要交易()。

A.石油和天然氣的期貨和期權(quán)

B.天然氣和電力的期貨和期權(quán)

C.石油和電力的期貨和期權(quán)

D.石油的期貨和期權(quán)

31.關(guān)于開盤價與收盤價，正確的說法是()。

A.開盤價由集合競價產(chǎn)生，收盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生

B.開盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生，收盤價由集合競價產(chǎn)生

C.都由集合競價產(chǎn)生

D.都由連續(xù)競價產(chǎn)生

32.FCM是()的簡稱。

A.投機商

B.交易所

C.期貨經(jīng)紀(jì)商

D.結(jié)算所

33.目前，期貨交易中成交量最大的品種是()。

A.股指期貨

B.利率期貨

C.能源期貨

D.農(nóng)產(chǎn)品期貨

34.大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元/噸，買入價為2103元/噸，前一成交價為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為()元/噸。

A.2100

B.2101

C.2102

D.2103

35.對于結(jié)算擔(dān)保金制度描述不當(dāng)?shù)氖?)。

A.全員結(jié)算制度和會員分級結(jié)算制度都配套使用結(jié)算擔(dān)保金制度

B.全員結(jié)算制度配套使用擔(dān)保金制度

C.會員分級結(jié)算制度配套使用結(jié)算擔(dān)保金制度

D.結(jié)算擔(dān)保金制度可隨意配套使用，但不是必須使用

36.美國期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)是()。

A.財政部

B.證券交易委員會

C.商品交易委員會

D.聯(lián)邦儲備委員會

37.當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時()

A.仍應(yīng)避險

B.不應(yīng)避險

C.可考慮局部避險

D.無所謂

A.客戶成交后繳交的保證金

B.客戶開始交易時存人的保證金

C.結(jié)算機構(gòu)向結(jié)算會員收取的保證金

D.客戶維持賬戶而被通知追繳的保證金

39.漲跌停板單邊無連續(xù)報價一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前()出現(xiàn)的只有停板價位買入(賣出)申報、沒有停板價位賣出(買入)申報，或者一有賣出(買入)申報就成交，但未打開停板價位的情況。

A.5分鐘

B.10分鐘

C.15分鐘

D.20分鐘

40.在正向市場中，當(dāng)基差走弱時，代表()。

A.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格大

B.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格小

C.期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格大

D.期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格小

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答案及解析

21.A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費就是最大損失。

22.B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費也高些。

23.C【解析】對于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價格高于當(dāng)時的期貨合約價格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。

24.C【解析】擔(dān)心日元貶值，價格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進行套期保值。

25.A【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走強?/p>

26.C【解析】在正向市場里，基差為負(fù)，基差縮小，亦即基差走強，賣出套期保值者會得到全面的保護。

27.C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具。

28.A【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項管理。

29.D【解析】其他三項都是會員制期貨交易所。

30.A【解析】倫敦國際石油交易所成立于1980年，是英國期貨市場的后起之秀，其主要交易品種為石油和天然氣的期貨和期權(quán)，2001年3月開始上市交易電力期貨合約。目前，倫敦國際石油交易所已發(fā)展成為歐洲最大的能源期貨市場。

31.C【解析】開盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。

32.C【解析】FCM是期貨經(jīng)紀(jì)商的簡稱。

33.A【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。

34.B【解析】成交價為賣出價、買入價和前一成交價中的居中價格。2103》2101》2100，因此，撮合成交價為2101(元/噸)。

35.C【解析】實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會員通過繳納結(jié)算擔(dān)保金實行風(fēng)險公擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金。

36.C【解析】美國期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)是商品交易委員會。

37.B【解析】套期保值是利用期貨的價差來彌補現(xiàn)貨的價差，即以基差風(fēng)險取代現(xiàn)貨市場的價差風(fēng)險。當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時，不應(yīng)避險。

38.C【解析】結(jié)算保證金是結(jié)算機構(gòu)向結(jié)算會員收取的保證金。

39.A【解析】漲跌停板單邊無連續(xù)報價一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘出現(xiàn)的只有停板價位買入(賣出)申報、沒有停板價位賣出(買入)申報，或者一有賣出(買入)申報就成交但未打開停板價位的情況。

40.A【解析】在正向市場中，當(dāng)基差走弱時，基差為負(fù)且絕對數(shù)值越來越大。