期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)

一、性質(zhì)與職能

期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。

職能：

(一)擔(dān)保交易履約

結(jié)算所成為所有合約交易的對(duì)手方。結(jié)算會(huì)員及其客戶才可以隨時(shí)對(duì)沖合約。

(二)結(jié)算交易盈虧：每日

(三)控制市場風(fēng)險(xiǎn)

二、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的形式：2種形式

1.結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力有限。我國交易所采用這種形式。

2.獨(dú)立的結(jié)算公司，為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。各為獨(dú)立法人，需要一定溝通和協(xié)調(diào)成本。

三、期貨結(jié)算制度

國際上，結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級(jí)結(jié)算制度。

第一層，結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)算會(huì)員(期貨公司或金融機(jī)構(gòu))進(jìn)行結(jié)算

第二層，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員;結(jié)算會(huì)員對(duì)結(jié)算會(huì)員代理客戶之間的結(jié)算。

第三層，非結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員的代理客戶的結(jié)算。

“金字塔”形有利于建立期貨市場風(fēng)險(xiǎn)防范的防火墻。

四、我國境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)

四家交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)均為內(nèi)部機(jī)構(gòu)，交易所既提供交易服務(wù)，也提供結(jié)算服務(wù)。

交易所的職能除組織和監(jiān)督期貨交易外，還包括：組織并監(jiān)督結(jié)算和交割，保證合約履行;監(jiān)督會(huì)員行為;監(jiān)管指定交割倉庫。

(一)全員結(jié)算制度。

鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實(shí)行全員結(jié)算制度。

(二)分級(jí)結(jié)算制度。中國金融期貨交易所

期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算，非結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。

會(huì)員分為：交易會(huì)員(非結(jié)算會(huì)員)、交易結(jié)算會(huì)員(為客戶)、全面結(jié)算會(huì)員(為客戶、協(xié)議交易會(huì)員)、特別結(jié)算會(huì)員(協(xié)議交易會(huì)員)。

結(jié)算權(quán)限越大，相應(yīng)的資信要求就越高。

結(jié)算會(huì)員通過繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

(1)結(jié)算擔(dān)保金：由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。

(2)結(jié)算擔(dān)保金包括：基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金(參與結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低數(shù)額)、變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金(超出的部分)

(3)以現(xiàn)金形式繳納擔(dān)保金。

例題：

1、以下不屬于期貨交易所職能的是(　　)。

A.設(shè)計(jì)合約、安排上市

B.發(fā)布市場信息

C.制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則

D.制定期貨合約交易價(jià)格

答案：D

2、(　　)不屬于會(huì)員制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。

A.會(huì)員大會(huì)

B.董事會(huì)

C.理事會(huì)

D.各業(yè)務(wù)管理部門

答案：B

3、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的(　　)方式免除合約履行義務(wù)。

A.實(shí)物交割

B.現(xiàn)金結(jié)算交割

C.對(duì)沖平倉

D.套利投機(jī)

答案：C

4、截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)共有186家會(huì)員單位，其中特別會(huì)員(　　)家。

A.2

B.3

C.4

D.5

答案：B

5、期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在(　　)和規(guī)定的地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

A.將來某一特定時(shí)間

B.當(dāng)天

C.第二天

D.一個(gè)星期后

答案：A

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