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        2022期貨投資分析知識點:持有成本理論

        期貨從業(yè)資格 責任編輯:胡陸 2022-07-28

        摘要:2022年期貨投資分析科目主要考宏觀經(jīng)濟分析與指標、期貨及衍生品定價、統(tǒng)計與計量分析、商品期貨及衍生品分析與應用等十個內(nèi)容。下面小編為大家分享期貨投資分析知識點:持有成本理。

        《期貨投資分析》科目考試包括宏觀經(jīng)濟分析與指標、期貨及衍生品定價、統(tǒng)計與計量分析、商品期貨及衍生品分析與應用、股指期貨及衍生品分析與應用、國債期貨及衍生品分析與應用、外匯期貨及衍生品分析與應用、場外衍生品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、衍生品業(yè)務風險管理。下面小編為大家整理了期貨投資分析科目常考知識點內(nèi)容“持有成本理論”供大家參考。

        2022期貨投資分析知識點:持有成本理論

        持有成本理論

        持有成本理論則認為,現(xiàn)貨價格和期貨價格的差(持有成本)由三部分組成:融資利息、倉儲費用和持有收益。該理論以商品持有(倉儲)為中心,分析期貨市場的機制,論證期貨交易對供求關(guān)系產(chǎn)生的積極影響,并逐漸運用到對金融期貨的定價.上來。

        該模型的基本假設如下:

        (1)借貸利率(無風險利率)相同且維持不變;

        (2)無信用風險,即無遠期合約的違約風險及期貨合約的保證金結(jié)算風險;

        (3)無稅收和交易成本;

        (4)基礎(chǔ)資產(chǎn)可以無限分割;

        (5)基礎(chǔ)資產(chǎn)賣空無限制;

        (6)期貨和現(xiàn)貨頭寸均持有至期貨合約到期日。

        在上述假設條件下,期貨價格形式如下:F=S+W-R

        F表示期貨價格,S表示現(xiàn)貨價格,W表示持有成本,R表示持有收益。持有成本包括購買基礎(chǔ)資產(chǎn)所占用資金的利息成本、持有基礎(chǔ)資產(chǎn)所花費的儲存費用、保險費用等。持有收益,指基礎(chǔ)資產(chǎn)給其持有者帶來的收益,如股票紅利、實物商品的便利收益等。

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