2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（27）
摘要：很多考生在備考2023年期貨從業(yè)資格考試，為了幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識，希賽小編為大家整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（27）。
為幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識，希賽小編整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（27），希望對大家備考2023年期貨基礎(chǔ)知識會有幫助。
第五章 投機(jī)與套利
第一節(jié) 期貨投機(jī)交易
知識點(diǎn)：期貨投機(jī)的概念
期貨投機(jī)是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場獲取價差收益的期貨交易行為。
| 區(qū)別 | 期貨投機(jī) | 套期保值 |
| 交易目的 | 賺取價差收益 | 利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險 |
| 交易方式 | 在期貨市場上買空賣空，從而獲取價差收益 | 在期貨市場建立現(xiàn)貨市場的對沖頭寸，來對沖現(xiàn)貨市場的價格波動風(fēng)險 |
| 交易風(fēng)險 | 投機(jī)者為博取價差收益主動承擔(dān)價格波動風(fēng)險； | 套期保值者通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險； |
| 投機(jī)者是價格風(fēng)險偏好者 | 套期保值者大都是價格風(fēng)險厭惡者 |
知識點(diǎn)：期貨投機(jī)者的作用
承擔(dān)價格風(fēng)險；促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)；減緩價格波動；提高市場流動性。
知識點(diǎn)：期貨投機(jī)交易的常見操作方法
考點(diǎn)1：開倉階段
| 入市時機(jī)選擇 | 通過基本面分析與技術(shù)面分析判斷上漲還是下跌；權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景；決定入市的具體時間。 |
| 金字塔式建倉 | 原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。 |
| 合約交割月份的選擇 | （1）合約的流動性：通常情況，應(yīng)當(dāng)選擇活躍的合約月份，方便平倉。 |
| （2 ）注意遠(yuǎn)月合約與近月合約價格之間的關(guān)系。 | |
| 正向市場：多頭投機(jī)者應(yīng)買入近月合約（買入價格偏低的）；空頭投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)月合約（賣出價格偏高的）。 | |
| 反向市場：多頭投機(jī)者應(yīng)買入遠(yuǎn)月合約；空頭投機(jī)者應(yīng)賣出近月合約。 |
考點(diǎn)2：平倉階段
1、平倉時機(jī)：行情變動有利時，平倉獲利；行情變動不利時，平倉止損。
2、投機(jī)者應(yīng)當(dāng)靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的目的。
3、止損單中的價格選擇：可以利用技術(shù)分析法來確定，不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉；也不能離市場價格太遠(yuǎn)，否則易遭受不必要的損失。
考點(diǎn)3：資金和風(fēng)險管理
一般性的資金管理要領(lǐng)：
（1）投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2為宜。
（2）根據(jù)資金量的不同，投資者在單個品種上的最大交易資金應(yīng)控制在總資本的10%—20%。
（3）在單個市場中的最大總虧損金額宜限制在總資本的5%以內(nèi)。
（4）在任何一個市場群中所投入的保證金總額宜限制在總資本的20%—30%。
| 分散投資與集中投資 | 含義 | 適用 |
| 縱向投資分散化 | 選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入 | 期貨投機(jī) |
| 橫向投資多元化 | 可以同時選擇不同的證券品種組成證券投資組合 | 證券投資 |
延伸閱讀
- 2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（39）
- 2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（38）
- 2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（37）
- 2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（36）
- 2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（35）
- 2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（34）
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