為了大家備戰(zhàn)2018年證券從業(yè)考試，大師兄特地整理了近年證券分析師勝任能力知識(shí)歷次考試真題及答案解析。

二、多選題(以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求)

1．在具體實(shí)施投資決策時(shí)，投資者需要先明確每一種證券的（）。

A．時(shí)間性

B．風(fēng)險(xiǎn)性

C．收益性

D．流動(dòng)性

2．證券投資分析的意義主要體現(xiàn)在（）。

A．可以幫助投資者降低投資風(fēng)險(xiǎn)

B．有利于提高投資決策的科學(xué)性

C．有利于正確評(píng)估證券的投資價(jià)值

D．可以保證投資者獲得較高收益

3．按照有效市場(chǎng)理論，以下表述正確的是（）。

A．在弱勢(shì)有效市場(chǎng)中，投資者不可能通過(guò)對(duì)以往的價(jià)格進(jìn)行分析而獲得超額利潤(rùn)

B．在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，只有利用內(nèi)募信息才能獲得超常收益

C．在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表不能獲得超額收益

D．在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，未來(lái)的價(jià)格變化依賴于新的公開(kāi)信息

4．證券投資技術(shù)分析的特點(diǎn)包括（）。

A．與市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題直觀

B．考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷

C．預(yù)測(cè)時(shí)間跨度比較長(zhǎng)

D．能夠比較全面地把握證券市場(chǎng)的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單

5．下列各個(gè)政府部門(mén)中，（）所發(fā)布的信息可能對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

A．中國(guó)人民銀行

B．中國(guó)證監(jiān)會(huì)

C．財(cái)政部

D．國(guó)務(wù)院

6．關(guān)于證券投資分析信息來(lái)源，下列表述正確的有（）。

A．證券交易所通過(guò)定期報(bào)告和臨時(shí)公告等形式向投資者披露的相關(guān)信息是對(duì)證券進(jìn)行價(jià)值判斷的首要來(lái)源

B．作為信息發(fā)布的主要渠道，媒體是連接信息需求者和信息供給者的橋梁

C．對(duì)于證券分析師而言，通過(guò)家庭、朋友等獲得的信息，是其從事證券咨詢業(yè)務(wù)非常重要的信息來(lái)源

D．作為四大宏觀調(diào)控部門(mén)，發(fā)改委、中國(guó)人民銀行、財(cái)政部及商務(wù)部發(fā)布的信息，對(duì)證券市場(chǎng)分析有重要意義

7．根據(jù)有效市場(chǎng)理論，下列說(shuō)法正確的是（）。

A．在有效率的市場(chǎng)中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配的那部分正常收益，而不會(huì)有高出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)某~收益

B．只要證券價(jià)格充分反映了全部有價(jià)值的信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱(chēng)為有效市場(chǎng)

C．在有效率的市場(chǎng)中， “公平原則”得以充分體現(xiàn)

D．在有效率的市場(chǎng)中，資源配置更為合理和有效

8．自由現(xiàn)金流作為一種企業(yè)價(jià)值評(píng)估的新概念、理論、方法和體系，最早是由（）等學(xué)者于20世紀(jì)80年代提出的。

A．夏普

B．拉巴波特

C．詹森

D．布萊克

9．證券投資的心理分析流派分析的側(cè)重點(diǎn)主要有（）。

A．價(jià)值心理分析

B．生存心理分析

C．群體心理分析

D．個(gè)體心理分析

10．關(guān)于證券投資分析，下列說(shuō)法正確的是（）。

A．技術(shù)分析流派認(rèn)為，市場(chǎng)行為包含一切信息

B．基本分析流派認(rèn)為，應(yīng)注重股票的成交量分析

C．技術(shù)分析流派認(rèn)為，通過(guò)分析股價(jià)的形態(tài)，可以找到買(mǎi)賣(mài)機(jī)會(huì)

D．基本分析流派認(rèn)為，股票價(jià)格歷史會(huì)重演

二、多選題

1．【答案】ABCD

【解析】在投資決策時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)識(shí)每一種證券在風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性以及時(shí)間性方面的特點(diǎn)，借此選擇在這些方面同自己的要求相匹配的投資對(duì)象，并制定相應(yīng)的投資策略。只有這樣，投資者的投資決策才具有科學(xué)性，以盡可能保證投資決策的正確性，使投資獲得成功。

2．【答案】ABC

【解析】證券投資分析的意義主要有：①實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)性；②實(shí)現(xiàn)證券投資凈效用最大化，正確評(píng)估證券的投資價(jià)值，降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3．【答案】ABCD

【解析】A項(xiàng)在弱勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格充分反映了歷史上一系列交易價(jià)格和交易量中所隱含的信息，因此，投資者不可能通過(guò)分析以往價(jià)格獲得超額利潤(rùn)；BD兩項(xiàng)在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，僅僅以公開(kāi)資料為基礎(chǔ)的分析不能提供任何幫助，由于針對(duì)當(dāng)前已公開(kāi)的資料信息，目前的價(jià)格是合適的，未來(lái)的價(jià)格變化依賴于新的公開(kāi)信息，只有那些利用信息者才能獲得非正常的超額回報(bào)；C項(xiàng)在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，任何人都不可能再通過(guò)對(duì)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益。

4．【答案】AB

【解析】基本分析法的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單。缺點(diǎn)則主要是對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。因而基本分析法主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)以及相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)和預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。與基本分析法相比，技術(shù)分析法對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)。因此，就我國(guó)現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)條件來(lái)說(shuō)，技術(shù)分析法更適用于短期的行情預(yù)測(cè)。

5．【答案】ABCD

【解析】通常來(lái)說(shuō)，所發(fā)布的信息可能會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響的政府部門(mén)主要包括國(guó)務(wù)院、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、發(fā)展和改革委員會(huì)、商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局以及國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

6．【答案】BD

【解析】A項(xiàng)，上市公司通過(guò)定期報(bào)告與臨時(shí)公告等形式向投資者披露其經(jīng)營(yíng)狀況的有關(guān)信息是對(duì)證券價(jià)值判斷的首要來(lái)源；C項(xiàng)，證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務(wù)時(shí)所引用的信息僅限于完整翔實(shí)的、公開(kāi)披露的信息資料。

7．【答案】ABCD

【解析】有效市場(chǎng)假說(shuō)理論指出，在一個(gè)充滿信息交流與信息競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里，一個(gè)特定的信息能夠在股票市場(chǎng)上迅即被投資者知曉。隨后，股票市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)驅(qū)使股票價(jià)格充分且及時(shí)地反映該組信息，從而使得投資者根據(jù)該組信息所進(jìn)行的交易不存在非正常報(bào)酬，而只能賺取風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的平均市場(chǎng)報(bào)酬率。只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息、市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱(chēng)為“有效市場(chǎng)”。

8．【答案】BC

【解析】自由現(xiàn)金流(Free cash Flow)作為一種企業(yè)價(jià)值評(píng)估的新概念、理論、方法及體系，最早是由美國(guó)西北大學(xué)拉巴波特和哈佛大學(xué)詹森等學(xué)者于20世紀(jì)80年代提出的。

9．【答案】CD

【解析】行為金融理論在博弈論與實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納之際，對(duì)人類(lèi)個(gè)體和群體行為研究日益重視。其中，個(gè)體心理分析基于“人的生存欲望” “人的權(quán)力欲望”“人的存在價(jià)值欲望”三大心理分析理論進(jìn)行分析，主要解決投資者在投資決策過(guò)程中產(chǎn)生的心理障礙問(wèn)題。群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，主要解決投資者如何在研究投資市場(chǎng)過(guò)程中保證正確的觀察視角問(wèn)題。

10．【答案】AC

【解析】一般情況下，基本分析的理論基礎(chǔ)在于：①任何一種投資對(duì)象都有一種可以稱(chēng)之為“內(nèi)在價(jià)值”的固定基準(zhǔn)，且這種內(nèi)在價(jià)值可以通過(guò)對(duì)該種投資對(duì)象的現(xiàn)狀和未來(lái)前景的分析而獲得；②市場(chǎng)價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值之間的差距最終會(huì)被市場(chǎng)所糾正，因此市場(chǎng)價(jià)格低于(或高于)內(nèi)在價(jià)值之日，便是買(mǎi)(賣(mài))機(jī)會(huì)到來(lái)之時(shí)。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是建立在3個(gè)假設(shè)之上的，即市場(chǎng)的行為包含一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)。