為了大家備戰(zhàn)2018年證券從業(yè)考試，大師兄特地整理了近年證券分析師勝任能力知識歷次考試真題及答案解析。

一、單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求)

1．下列關(guān)于失業(yè)率的說法，不正確的是（）。

A．通常所說的充分就業(yè)是指失業(yè)率為零的狀態(tài)

B．失業(yè)率是指勞動(dòng)力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比

C．當(dāng)失業(yè)率很高時(shí)，資源被浪費(fèi)，人們收入減少

D．目前我國統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率

2．下列說法錯(cuò)誤的是（）。

A．居民購買的人壽保險(xiǎn)不計(jì)入“金融資產(chǎn)總量”

B．居民購買的股票計(jì)入“金融資產(chǎn)總量”

C．居民購買的債券計(jì)入“金融資產(chǎn)總量”

D．居民購買的基金計(jì)入“金融資產(chǎn)總量”

3．國際金融市場上的外匯匯率是由（）決定的。

A．本國貨幣所代表的實(shí)際社會購買力平價(jià)和市場對外匯的供求關(guān)系

B．資本項(xiàng)目的凈值

C．外匯開放程度

D．進(jìn)出口貿(mào)易額順差或逆差

4．下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，屬于平均量或比例量的是（）。

A．總消費(fèi)額

B．價(jià)格水平

C．國民生產(chǎn)總值

D．國民收入

5．下列不屬于評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢基本變量的是（）。

A．超買超賣指標(biāo)

B．投資指標(biāo)

C．消費(fèi)指標(biāo)

D．貨幣供應(yīng)量指標(biāo)

6．下列各項(xiàng)中，（）是影響證券市場長期走勢的關(guān)鍵因素。

A．投資者對股價(jià)的預(yù)期

B．宏觀經(jīng)濟(jì)

C．居民收入

D．財(cái)政政策

7．以下說法正確的是（）。

A．?dāng)U大財(cái)政支出有利于股票價(jià)格上漲

B．增加財(cái)政補(bǔ)貼不利于股票價(jià)格上漲

C．減少國債發(fā)行量不利于股票價(jià)格上漲

D．減少稅收不利于股票價(jià)格上漲

8．下列說法不正確的是（）。

A．宏觀經(jīng)濟(jì)趨壞，證券市場的市值就可能縮水

B．宏觀經(jīng)濟(jì)向好，證券市場所有的公司股價(jià)都會上漲

C．宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，企業(yè)總體盈利水平一般會改善

D．公司的效益一般會隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動(dòng)而變動(dòng)

9．當(dāng)社會總需求大于總供給，為了保證宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，中央銀行就會采?。ǎ┑呢泿耪?。

A．中性

B．緊縮性

C．彈性

D．?dāng)U張性

10．貨幣政策可以通過（）的變化影響投資成本和投資的邊際效率，并影響金融市場有效運(yùn)作實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。

A．拆借利率

B．利率

C．貨幣供應(yīng)量

D．回購利率

11．下列各項(xiàng)中，（）是影響股票供給的主要因素之一。

A．市場利率

B．上市制度

C．過戶費(fèi)

D．印花稅

12．（），經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)會宣布了《證券投資基金管理暫行辦法》。

A．2001年9月

B．1998年3月

C．1999年8月

D．1997年11月

13．（），我國批準(zhǔn)基金管理公司啟動(dòng)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度的試點(diǎn)。

A．2006年8月

B．2005年4月

C．2003年2月

D．2002年11月

14．“股權(quán)分置”指我國上市公司內(nèi)部形成的（）兩種不同性質(zhì)的股票。

A．股和社會流通股

B．股和法人股

C．非流通股和社會流通股

D．A股和B股

15．（），中國證監(jiān)會頒布實(shí)施了《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》。

A．2002年11月

B．2006年2月

C．2006年4月

D．2006年8月

16．下列各項(xiàng)中，屬于外商直接投資的是（）。

A．來料加工貿(mào)易中提供設(shè)備、物料的價(jià)款

B．購買境內(nèi)發(fā)行的B股

C．“三資企業(yè)”中來自華僑的投資

D．購買香港證券市場上的H股

17．國際收支中的“居民”是指（）。

A．在國內(nèi)居住1年以上的自然人和法人

B．在國內(nèi)居住2年以上的法人

C．在國內(nèi)居住2年以上的自然人和法人

D．在國內(nèi)居住1年以上的自然人

18．下列說法錯(cuò)誤的是（）。

A．GDP的增長速度一般用來衡量經(jīng)濟(jì)增長率

B．GDP的增長速度是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的動(dòng)態(tài)指標(biāo)

C．統(tǒng)計(jì)GDP時(shí)，要將出口計(jì)算在內(nèi)

D．統(tǒng)計(jì)GDP時(shí)，要將進(jìn)出口都計(jì)算在內(nèi)

19．（）是財(cái)政政策手段。

A．利率調(diào)整

B．公開市場業(yè)務(wù)

C．轉(zhuǎn)移支付

D．放松銀根

20．中央銀行根據(jù)市場資金供求狀況調(diào)整（），能夠影響商業(yè)銀行資金借人的成本。

A．回購利率

B．再貼現(xiàn)率

C．貼現(xiàn)利率

D．同業(yè)拆借利率

21．在經(jīng)濟(jì)周期的某個(gè)時(shí)期，產(chǎn)出、銷售、就業(yè)開始下降，直至某個(gè)低谷，說明經(jīng)濟(jì)變動(dòng)處于（）階段。

A．復(fù)蘇

B．蕭條

C．繁榮

D．衰退

22．溫和的通貨膨脹對固定收益證券的波動(dòng)負(fù)面影響一般要比權(quán)益證券（）。

A．差不多

B．小得多

C．小

D．大得多

23．政府實(shí)行減少稅收，降低稅率的財(cái)政政策，將（）。

A．減少社會供給

B．引起證券市場價(jià)格下跌

C．增加微觀主體的收入

D．引起債券市場的價(jià)格下跌

24．財(cái)政政策的主要手段包括（）。

A．預(yù)算、稅收、國債、財(cái)政補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)移支付制度

B．財(cái)政補(bǔ)貼、國債、預(yù)算、稅收、公開市場業(yè)務(wù)

C．國債、預(yù)算、稅收、財(cái)政補(bǔ)貼、投資管理制度

D．國債、財(cái)政補(bǔ)貼、預(yù)算、稅收、信用管理制度

25．通貨緊縮形成對（）的預(yù)期。

A．投資增加

B．名義利率上升

C．轉(zhuǎn)移支付增加

D．名義利率下調(diào)

26．（）降低時(shí)，部分投資者將把儲蓄投資轉(zhuǎn)化為股票投資，每股股價(jià)上升。

A．股利支付率

B．股票獲利率

C．利率

D．利息支付倍數(shù)

一、單選題

1．【答案】A

【解析】一般所說的充分就業(yè)是指對勞動(dòng)力的充分利用，但不是完全利用。由于在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中不可能達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)，在充分就業(yè)情況下也會存在一部分正常的失業(yè)，如由于勞動(dòng)力的結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對勞動(dòng)力的需求變動(dòng)所引起的結(jié)構(gòu)性失業(yè)。

2．【答案】A

【解析】金融資產(chǎn)總量是指手持現(xiàn)金、有價(jià)證券、銀行存款、保險(xiǎn)等其他資產(chǎn)的總和。私人家庭的金融資產(chǎn)包括現(xiàn)款、儲蓄存款、股票、債券、投資基金以及人壽保險(xiǎn)權(quán)利等。

3．【答案】A

【解析】匯率是外匯市場上一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率。通常情況下，國際金融市場上的外匯匯率是由一國貨幣所代表的實(shí)際社會購買力平價(jià)和自由市場對外匯的供求關(guān)系決定的。

4．【答案】B

【解析】總量是反映整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)變量，主要包括兩個(gè)方面：一是個(gè)量的總和。例如，國民收入是構(gòu)成整個(gè)經(jīng)濟(jì)各單位新創(chuàng)造價(jià)值的總和(國民生產(chǎn)總值類似于國民收入)，總投資是全社會私人投資和政府投資韻總和，總消費(fèi)是參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)各單位消費(fèi)的總和。二是平均量或比例量。例如，價(jià)格水平是各種商品與勞務(wù)相對于基期而言的平均價(jià)格水平。

5．【答案】A

【解析】評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本變量主要包括：①國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)；②投資指標(biāo)；③金融指標(biāo)；④消費(fèi)指標(biāo)；⑤財(cái)政指標(biāo)。D項(xiàng)貨幣供應(yīng)量指標(biāo)是金融指標(biāo)中總量指標(biāo)之一；A項(xiàng)超買超賣指標(biāo)屬于證券投資技術(shù)分析的主要指標(biāo)之一。

6．【答案】B

【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場長期走勢的因素，其他因素可以暫時(shí)改變證券市場的中期與短期走勢，但不會改變證券市場的長期走勢。

7．【答案】A

【解析】A項(xiàng)，擴(kuò)大財(cái)政支出，激勵(lì)企業(yè)增加投入，提高產(chǎn)出水平，將使得股票價(jià)格與債券價(jià)格上升；B項(xiàng)，增加財(cái)政補(bǔ)貼，擴(kuò)大社會總需求和刺激供給增加，從而使整個(gè)證券市場的總體水平趨于上漲；C項(xiàng)，減少國債發(fā)行使市場供給量減少，從而導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場上揚(yáng)；D項(xiàng)，減少稅收，增加企業(yè)利潤，促進(jìn)股票價(jià)格上漲。

8．【答案】B

【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)向好，會使得證券市場總體股價(jià)水平呈現(xiàn)良好的上漲趨勢，但不是每只股票都會上漲，除了受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的影響，股票價(jià)格水平還受到行業(yè)政策以及公司自身經(jīng)營狀況的影響。

9．【答案】B

【解析】緊縮的貨幣政策的主要政策手段是：減少貨幣供應(yīng)量，提高利率及加強(qiáng)信貸控制。銀行就會采取緊縮性的貨幣政策以減少需求。

10．【答案】B

【解析】儲蓄是投資的來源，但儲蓄不能自動(dòng)轉(zhuǎn)化為投資，儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化一般依賴于一定的市場條件。貨幣政策可以通過利率的變化影響投資成本及投資的邊際效率，提高儲蓄轉(zhuǎn)化的比重，并通過金融市場有效運(yùn)作實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。

11．【答案】B

【解析】證券市場供給的主體是上市公司，上市公司的數(shù)量與質(zhì)量是證券市場供給方的主要影響因素。而上市制度的完善也有利于提高上市公司的質(zhì)量。

12．【答案】D

【解析】1997年11月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)會頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》。1998年3月，首批兩家基金管理公司獲準(zhǔn)成立。

13．【答案】A

【解析】2006年8月，我國批準(zhǔn)基金管理公司啟動(dòng)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度的試點(diǎn)。目前，獲得中國證監(jiān)會批復(fù)的QDI1資格并得到外匯額度審批的各類金融機(jī)構(gòu)88家，總額度額為683．61億美元。

14．【答案】C

【解析】由于特殊歷史原因，我國A股上市公司內(nèi)部普遍形成了兩種不同性質(zhì)的股票，即非流通股與社會流通股。這兩類股票表現(xiàn)出不同股、不同價(jià)及不同權(quán)的特征，這一特殊的市場制度和結(jié)構(gòu)被稱之為股權(quán)分置。

15．【答案】D

【解析】在QFII制度實(shí)施3年后，我國于2006年8月24日，將2002年11月15日頒布實(shí)施的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》修改為《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》，新辦法放寬了對QFII的資格要求和資金進(jìn)出鎖定期，增加了QFII開戶和投資等方面的便利。

16．【答案】C

【解析】外商直接投資是指外國企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人(包括華僑、港澳臺胞以及我國在境外注冊的企業(yè))按我國有關(guān)政策、法規(guī)，用現(xiàn)匯、實(shí)物、技術(shù)等在我國境內(nèi)開辦外商獨(dú)資企業(yè)，與我國境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資(包括外商投資收益的再投資)以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)的項(xiàng)目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金等。

17．【答案】A

【解析】國際收支通常是一國居民在一定時(shí)期內(nèi)與非本國居民在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文化及其他往來中所產(chǎn)生的全部交易的系統(tǒng)記錄。而這里的居民是指在國內(nèi)居住1年以上的自然人和法人。

18．【答案】D

【解析】以常用的支出法為例，統(tǒng)計(jì)GDP時(shí)要將出口計(jì)算在內(nèi)，但不需要計(jì)算進(jìn)口。

19．【答案】C

【解析】財(cái)政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則與措施的總稱。財(cái)政政策手段主要包括預(yù)算、稅收、財(cái)政補(bǔ)貼、國債、財(cái)政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。ABD三項(xiàng)均屬于貨幣政策的手段。

20．【答案】B

【解析】再貼現(xiàn)是中央銀行的一項(xiàng)主要的貨幣政策工具。中央銀行根據(jù)市場資金供求狀況調(diào)整再貼現(xiàn)率，能夠影響商業(yè)銀行資金借入的成本，進(jìn)而影響商業(yè)銀行對社會的信用量，從而調(diào)節(jié)貨幣供給總量。

21．【答案】D

【解析】通常經(jīng)濟(jì)周期是一個(gè)連續(xù)不斷的過程。某個(gè)時(shí)期產(chǎn)出、價(jià)格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個(gè)高峰——繁榮，之后可能是經(jīng)濟(jì)的衰退，產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開始下降，直至某個(gè)低谷——蕭條。接下來則是經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇，價(jià)格上漲，利率上升，就業(yè)增加，產(chǎn)出增加，進(jìn)人一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)周期。

22．【答案】D

【解析】溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對股價(jià)的影響較小。通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價(jià)格下跌。因此，溫和的通脹對固定收益證券的影響較大。

23．【答案】C

【解析】減少稅收，降低稅率，即實(shí)施擴(kuò)張型的財(cái)政政策使從而擴(kuò)大社會總供給擴(kuò)大，同時(shí)進(jìn)而增加人們的收入，擴(kuò)大并增加了他們的投資需求與消費(fèi)支出，增加收入直接引起證券市場價(jià)格上漲。

24．【答案】A

【解析】財(cái)政政策手段主要包括預(yù)算、稅收、國債、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政管理體制及轉(zhuǎn)移支付制度等。而公開市場業(yè)務(wù)、投資管理制度、信用管理制度不屬于財(cái)政政策手段。

25．【答案】D

【解析】從利率角度分析，通貨緊縮形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期，由于真實(shí)利率等于名義利率減去通貨膨脹率，下調(diào)名義利率降低了社會的投資預(yù)期收益率，導(dǎo)致有效需求和投資支出進(jìn)一步減少，工資降低，失業(yè)增多，企業(yè)的效益下滑，居民收入減少，引起物價(jià)更大幅度的下降。

26．【答案】C

【解析】中央銀行調(diào)整基準(zhǔn)利率會對證券價(jià)格產(chǎn)生影響。通常情況下，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上升；而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降。