為了大家備戰(zhàn)2018年證券從業(yè)考試，大師兄特地整理了近年證券分析師勝任能力知識歷次考試真題及答案解析。

二、多選題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)

1．宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要目的是（）。

A．把握證券市場的總體變動趨勢

B．掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度和方向

C．了解股票價、量變化的形成機(jī)理

D．判斷整個證券市場的投資價值

2．以下說法中正確的是（）。

A．外匯儲備是一國對外債權(quán)的總和

B．外匯儲備的變動是由國際收支發(fā)生差額引起的

C．?dāng)U大外匯儲備會相應(yīng)減少國內(nèi)需求

D．?dāng)U大外匯儲備會相應(yīng)增加國內(nèi)需求

3．財政收入中的專項收入包括（）。

A．土地增值稅

B．教育費(fèi)附加

C．征收城市水資源費(fèi)

D．征收排污費(fèi)

4．外商直接投資的主體有（）。

A．外國經(jīng)濟(jì)組織

B．我國在境外注冊的企業(yè)

C．外國企業(yè)

D．外國個人

5．財政政策的手段包括（）。

A．財政補(bǔ)貼

B．預(yù)算

C．轉(zhuǎn)移支付

D．增加外匯儲備

6．國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括（）等。

A．國內(nèi)生產(chǎn)總值

B．工業(yè)增加值

C．失業(yè)率

D．通貨膨脹率

7．中國證券市場現(xiàn)階段的“新興+轉(zhuǎn)軌”的特征主要體現(xiàn)在（）。

A．國有成分比重較大

B．階段性波動較大

C．投機(jī)性小

D．行政干預(yù)相對較多

8．經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段時，將會出現(xiàn)（）

A．產(chǎn)出增加

B．價格上漲

C．利率上升

D．就業(yè)增加

9．當(dāng)匯率用單位外幣的本幣值表示時，下列說法正確的是（）。

A．匯率上升，為維持穩(wěn)定，政府可能購買外匯

B．匯率上升，為維持穩(wěn)定，政府可能拋售外匯

C．匯率上升，出口企業(yè)股價可能下跌

D．匯率上升，出口企業(yè)股價可能上揚(yáng)

10．下列屬于直接信用控制具體手段的是（）。

A．規(guī)定利率限額與信用配額

B．窗口指導(dǎo)

C．信用條件限制

D．規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動性比率

11．下列各項中，屬于融資融券業(yè)務(wù)的有（）。

A．投資者之間相互融資

B．銀行對券商提供證券質(zhì)押貸款

C．券商之間相互拆借資金

D．投資者向券商借人某種證券

12．下列各項活動中，能夠使上市公司產(chǎn)生正的現(xiàn)金流的是（）。

A．配股

B．股份回購

C．送股

D．增發(fā)

13．下列各項中，屬于股權(quán)分置改革積極效應(yīng)的有（）。

A．有利于上市公司定價機(jī)制的統(tǒng)一

B．有利于建立和完善上市公司管理層的激勵和約束機(jī)制

C．有利于減少波動性，降低市場風(fēng)險

D．有利于不同股東之間的利益行為機(jī)制的一致化

14．新《證券法》和新《公司法》的修訂，涉及證券發(fā)行、證券上市、（）和市場監(jiān)管等方面。

A．證券交易

B．證券登記結(jié)算

C．公司治理

D．投資者保護(hù)

15．計算國內(nèi)生產(chǎn)總值所確認(rèn)的“常住居民”包括（）。

A．居住在本國的公民

B．常居外國的本國公民

C．長期居住在本國但未加入本國國籍的居民

D．暫居外國的本國公民

16．下列關(guān)于回購的說法中，不正確的是（）。

A．我國的回購交易僅限于銀行間債券市場

B．回購協(xié)議的本質(zhì)是一種質(zhì)押貸款

C．回購交易一般沒有信用風(fēng)險

D．回購利率是由信用等級較高的銀行組成的報價團(tuán)自主報出的算術(shù)平均利率

17．關(guān)于市場利率的表現(xiàn)，說法正確的有（）。

A．經(jīng)濟(jì)蕭條時，市場疲軟，利率下降

B．經(jīng)濟(jì)繁榮時，資金供不應(yīng)求，利率上升

C．經(jīng)濟(jì)繁榮，利率下降

D．經(jīng)濟(jì)蕭條，利率上升

18．貨幣政策的選擇性政策工具有（）。

A．直接信用控制

B．市場信用控制

C．間接信用指導(dǎo)

D．計劃信用控制

19．宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法有（）。

A．區(qū)域分析法

B．行業(yè)分析法

C．結(jié)構(gòu)分析法

D．總量分析法

20．消費(fèi)指標(biāo)包括（）。

A．金融機(jī)構(gòu)存款總額

B．外商投資總額

C．城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額

D．社會消費(fèi)品零售總額

21．從程度上來看，通貨膨脹可以分為（）。

A．溫和的通貨膨脹

B．嚴(yán)重的通貨膨脹

C．惡性的通貨膨脹

D．危機(jī)性通貨膨脹

22．緊縮性貨幣政策的實施手段包括（）。

A．加強(qiáng)信貸控制

B．征收利息稅

C．開展正回購交易

D.提高利率

23．一般而言，證券市場將伴隨（）而呈現(xiàn)上升走勢。

A．總體經(jīng)濟(jì)成長

B．人們對經(jīng)濟(jì)形勢的良好預(yù)期

C．GDP的持續(xù)增長

D．高通脹下的GDP增長

24．當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率時，（）。

A．貸款能力下降

B．貨幣乘數(shù)變大

C．商業(yè)銀行可運(yùn)用的資金減少

D．市場貨幣流通量相應(yīng)減少

25．屬于中央銀行的選擇性政策工具包括（）。

A．公開市場業(yè)務(wù)

B．法定存款準(zhǔn)備金率

C．間接信用控制

D．直接信用控制

二、多選題

1．【答案】ABD

【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義包括：①判斷證券市場的總體變動趨勢；②把握整個證券市場的投資價值；③了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟(jì)，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因；④掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度和方向。

2．【答案】ABD

【解析】外匯儲備是一國對外債權(quán)的總和，用于償還外債與支付進(jìn)口，是國際儲備的一種。外匯儲備的變動是由國際收支發(fā)生差額引起的。當(dāng)國際收支出現(xiàn)順差時，外匯儲備就會增加，擁有外匯的企業(yè)或其他單位可能會把它兌換成本幣，比如用來在國內(nèi)市場購買原材料等，這樣就形成了對國內(nèi)市場的需求。因此，擴(kuò)大外匯儲備會相應(yīng)增加國內(nèi)需求。

3．【答案】BCD

【解析】財政收入指財政參與社會產(chǎn)品分配所取得的收入，是實現(xiàn)職能的財力保證。財政收入所包括的內(nèi)容幾經(jīng)變化，其目前主要包括：①各項稅收：包括增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、城市土地使用稅、印花稅、個人所得稅、企業(yè)所得稅、關(guān)稅、農(nóng)牧業(yè)稅和耕地占用稅等；②專項收入：包括征收排污費(fèi)收入、征收城市水資源費(fèi)收入、教育費(fèi)附加收入等；③其他收人：包括基本建設(shè)貸款歸還收入、基本建設(shè)收入、捐贈收人等；④國有企業(yè)計劃虧損補(bǔ)貼：這項為負(fù)收入，沖減財政收入。

4．【答案】ABCD

【解析】外商直接投資通常是指外國企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個人(包括華僑、港澳臺胞以及我國在境外注冊的企業(yè))按我國有關(guān)政策、法規(guī)，用現(xiàn)匯、實物、技術(shù)等在我國境內(nèi)開辦外商獨資企業(yè)，與我國境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資(包括外商投資收益的再投資)以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)的項目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借人的資金等。

5．【答案】ABC

【解析】財政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財政工作與處理財政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。財政政策手段主要包括預(yù)算、稅收、國債、財政補(bǔ)貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。這些手段既可以單獨使用，也可以配合協(xié)調(diào)使用。而增加外匯儲備屬于貨幣政策。

6．【答案】ABCD

【解析】國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通貨膨脹率及國際收支。

7．【答案】ABD

【解析】中國證券市場是新興加轉(zhuǎn)軌的市場，其具有一定的特殊性，比如國有成分比重較大、階段性波動較大、行政干預(yù)相對較多、投機(jī)性偏高、機(jī)構(gòu)投資者力量不夠強(qiáng)大等，由此導(dǎo)致證券市場對宏觀經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)存在特殊的不確定性。

8．【答案】ABCD

【解析】通常經(jīng)濟(jì)周期是一個連續(xù)不斷的過程。某個時期產(chǎn)出、價格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個高峰——繁榮，之后可能是經(jīng)濟(jì)的衰退，產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開始下降，直至某個低谷——蕭條。接下來則是經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇，價格上漲，利率上升，就業(yè)增加，產(chǎn)出增加，進(jìn)入一個新的經(jīng)濟(jì)周期。

9．【答案】BD

【解析】當(dāng)匯率用單位外幣的本幣值表示時，匯率上升，則本幣貶值，為了維持幣值穩(wěn)定，政府通常會拋售外匯，回購本幣；一般而言，當(dāng)本幣貶值時，本國產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價格將上漲。

10．【答案】ACD

【解析】B項窗口指導(dǎo)屬于間接信用控制的手段。

11．【答案】BD

【解析】融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借資金供其買人上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動。融資融券交易主要包括券商對投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對券商的融資及融券四種形式。

12．【答案】AD

【解析】B項股份回購產(chǎn)生負(fù)的現(xiàn)金流；C項送股不產(chǎn)生現(xiàn)金流。

13．【答案】ABD

【解析】股權(quán)分置改革積極效應(yīng)主要體現(xiàn)在：①不同股東之間的利益行為機(jī)制在股改后趨于一致化；②股權(quán)分置改革有利于上市公司定價機(jī)制的統(tǒng)一，市場的資源配置功能和價值發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)一步得到優(yōu)化；③股權(quán)分置改革完成后，大股東違規(guī)行為將被利益牽制，理性化行為趨于突出；④股權(quán)分置改革有利于建立和完善上市公司管理層的激勵和約束機(jī)制；⑤股權(quán)分置改革后上市公司整體目標(biāo)趨于一致，長期激勵將成為戰(zhàn)略規(guī)劃的重要內(nèi)容；⑥股權(quán)分置改革之后金融創(chuàng)新進(jìn)一步活躍，上市公司重組并購行為增多；⑦股權(quán)分置改革之后市場供給增加，流動性增強(qiáng)

14．【答案】ABCD

【解析】2005年10月27日，十屆全國人大常委會第十八次會議審議通過了新修訂的《中華人民共和國證券法》和《中華人民共和國公司法》。兩法的修訂，涉及證券發(fā)行、證券上市、證券交易、證券登記結(jié)算、公司治理、投資者保護(hù)及市場監(jiān)督等各方面，調(diào)整幅度大，內(nèi)容非常豐富。

15．【答案】ACD

【解析】在計算GDP時，區(qū)分國內(nèi)生產(chǎn)與國外生產(chǎn)通常以“常住居民”為標(biāo)準(zhǔn)，常住居民是指居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民。

16．【答案】AD

【解析】通常情況下，回購是交易雙方在全國統(tǒng)一同業(yè)拆借中心進(jìn)行的以債券(包括國債、政策性金融債和中央銀行融資券)為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，是指資金融人方(正回購方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購方)融人資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按某一約定利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。A項，回購交易在股票市場也存在；D項，回購利率由正逆回購方約定。

17．【答案】AB

【解析】在經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮增長時期，資金供不應(yīng)求，利率上升；當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條市場疲軟時，利率則會隨著資金需求的減少而下降。

18．【答案】AC

【解析】隨著中央銀行宏觀調(diào)控作用重要性的加強(qiáng)，貨幣政策工具趨向多元化，出現(xiàn)了一些供選擇使用的新措施，稱為選擇性貨幣政策工具。選擇性貨幣政策工具主要有兩類：直接信用控制與間接信用指導(dǎo)。其中，直接信用控制是以行政命令或其他方式，直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進(jìn)行控制。其具體主要手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制、規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動陛比率及直接干預(yù)等。間接信用指導(dǎo)是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)行為的做法。

19．【答案】CD

【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法主要有兩種：①總量分析法，是指對影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動規(guī)律進(jìn)行分析，進(jìn)而說明整個經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)和全貌；②結(jié)構(gòu)分析法，是指對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。

20．【答案】CD

【解析】消費(fèi)指標(biāo)主要包括三類：①社會消費(fèi)品零售總額，是指國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民及社會集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額；②城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額，是指某一時點城鄉(xiāng)居民存入銀行及農(nóng)村信用社的儲蓄金額；③居民可支配收入，是指居民家庭在一定時期內(nèi)獲得并且可以用來自由支配的收入。

21．【答案】ABC

【解析】通貨膨脹從程度上通?？梢苑譃槿N：①溫和的通貨膨脹，是指年通脹率低于10％的通貨膨脹；②嚴(yán)重的通貨膨脹，是指兩位數(shù)的通貨膨脹；③惡性通貨膨脹，是指三位數(shù)以上的通貨膨脹。

22．【答案】ACD

【解析】貨幣政策的運(yùn)用分為緊縮性貨幣政策和擴(kuò)張性貨幣政策。通常情況下，緊縮性貨幣政策就是通過減少貨幣供應(yīng)量達(dá)到緊縮經(jīng)濟(jì)的作用，擴(kuò)張性貨幣政策是通過增加貨幣供應(yīng)量達(dá)到擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的作用。緊縮性貨幣政策的實施手段包括加強(qiáng)信貸控制、開展正回購交易、提高利率等。B項，征收利息稅是屬于緊縮性的財政政策。

23．【答案】ABC

【解析】當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現(xiàn)為高的通貨膨脹率，這是經(jīng)濟(jì)形勢惡化的征兆，若不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的滯脹(通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)停滯并存)。這時經(jīng)濟(jì)中的各種矛盾就會突出地表現(xiàn)出來，企業(yè)經(jīng)營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經(jīng)濟(jì)增長必將導(dǎo)致證券市場行情下跌，D項錯誤。

24．【答案】ACD

【解析】法定存款準(zhǔn)備金率是指中央銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行可運(yùn)用的資金減少，貸款能力下降，貨幣乘數(shù)變小，市場貨幣流通量便會相應(yīng)減少。

25．【答案】CD

【解析】AB兩項屬于中央銀行一般性政策工具。