為了大家備戰(zhàn)2018年證券從業(yè)考試，大師兄特地整理了近年證券分析師勝任能力知識歷次考試真題及答案解析。

二、多選題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)

1．產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的專門術(shù)語，有嚴(yán)格的使用條件。產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成一般具有（）特點。

A．職業(yè)化

B．規(guī)模性

C．社會功能性

D．單一性

2．壟斷競爭市場的特點是（）。

A．生產(chǎn)者對市場情況非常了解，并可自由進(jìn)出這個市場

B．生產(chǎn)者對產(chǎn)品的價格有一定的控制能力

C．生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動

D．生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在差異

3．在現(xiàn)實生活中，接近完全壟斷市場類型的行業(yè)包括（）。

A．計算機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)

B．稀有金屬礦藏的開采

C．某些資本技術(shù)高度密集型行業(yè)

D．煤氣公司等公用事業(yè)

4．不同行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期影響的程度會有差異，受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有（）。

A．公用事業(yè)

B．鋼鐵

C．生活必需品

D．耐用消費品

5．下列各項中，某行業(yè)（）的出現(xiàn)一般表明該行業(yè)進(jìn)入了衰退期。

A．產(chǎn)品價格不斷下降

B．公司經(jīng)營風(fēng)險加大

C．公司的利潤減少并出現(xiàn)虧損

D．公司數(shù)量不斷減少

6．經(jīng)濟(jì)全球化的主要表現(xiàn)包括（）。

A．生產(chǎn)活動全球化

B．傳統(tǒng)的國際分工正在演變成為世界性分工

C．各國金融日益融合在一起

D．投資活動遍及全球，全球性投資規(guī)范政策開始形成

7．政府為了促進(jìn)某一行業(yè)的發(fā)展，可以采?。ǎ┐胧?。

A．保護(hù)陛法規(guī)

B．保護(hù)性關(guān)稅

C．優(yōu)惠稅率

D．補(bǔ)貼

8．所謂“吉爾德定律”是指（）。

A．未來25年，主干網(wǎng)的帶寬每12個月增加兩倍

B．未來25年，主干網(wǎng)的速度每6個月增加一倍

C．未來25年，主干網(wǎng)的帶寬每12個月增加三倍

D．未來25年，主干網(wǎng)的帶寬每6個月增加一倍

9．一元線性回歸方程可主要應(yīng)用于（）。

A．利用回歸方程的各參數(shù)進(jìn)行顯著性檢驗

B．描述兩個指標(biāo)變量之間的數(shù)量依存關(guān)系

C．利用回歸方程進(jìn)行預(yù)測

D．利用回歸方程進(jìn)行統(tǒng)計控制

10．下列各項中，屬于運(yùn)用橫向比較法的有（）。

A．將甲公司與乙公司的銷售額進(jìn)行比較

B．將美國和中國的醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行比較

C．將醫(yī)藥和鋼鐵行業(yè)進(jìn)行比較

D．將醫(yī)藥行業(yè)的增長情況與國民經(jīng)濟(jì)的增長進(jìn)行比較

11．歸納法與演繹法的主要區(qū)別在于（）。

A．歸納法是從個別出發(fā)以達(dá)到一般性，而演繹法是從一般到個別

B．歸納法是從一系列特定的觀察中發(fā)現(xiàn)一種模式，并代表所有給定事件的秩序；演繹法是從邏輯或者理論上得出個別事件所遵循的預(yù)期模式，并觀察檢驗預(yù)期模式是否確實存在

C．在演繹法中，研究的角度是用經(jīng)驗去檢驗每一個推論，從而使得推論獲得經(jīng)驗驗證；在歸納法中，研究的角度是通過經(jīng)驗和觀察試圖得到某種模式或理論

D．歸納可以對事件所遵循模式的原因進(jìn)行解釋，演繹不能對事件所遵循模式的原因進(jìn)行解釋

12．下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，正確的有（）。

A．投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟(jì)周期波動的顯著影響

B．這些行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定

C．這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)

D．這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟(jì)周期的影響

13．分析師在分析判斷某個行業(yè)所處的實際生命周期階段時，綜合考察的內(nèi)容包括（）。

A．從業(yè)人員工資福利水平

B．行業(yè)股價表現(xiàn)

C．開工率

D．資本進(jìn)退狀況

14．完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點有（）。

A．壟斷者根據(jù)市場情況制定理想的價格產(chǎn)量

B．產(chǎn)品沒有或缺少合適的替代品

C．壟斷者在制定理想的價格與產(chǎn)量時不會受到政府的約束

D．市場被企業(yè)所控制

15．行業(yè)處于成熟期的特點有（）。

A．企業(yè)規(guī)模龐大，產(chǎn)品普及程度高

B．行業(yè)生產(chǎn)能力趨于飽和，市場要求也趨于飽和

C．行業(yè)的利潤降低，行業(yè)的競爭加劇

D．構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟(jì)中占有一席之地

16．根據(jù)行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)分析，對于鋼鐵冶煉廠來說，其需方包括（）。

A．鐵礦石廠

B．建筑公司

C．商業(yè)銀行

D．汽車廠

17．當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征包括（）

A．技術(shù)進(jìn)步速度加快，更新?lián)Q代周期明顯縮短

B．研發(fā)活動的投入強(qiáng)度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標(biāo)尺

C．高新技術(shù)成為21世紀(jì)產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一

D．信息技術(shù)的擴(kuò)散和應(yīng)用加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)

18．下列說法正確的是（）。

A．需求變化是未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展導(dǎo)向

B．收入相對較低的時候，生活用品消費的支出很高

C．摩爾定律表明，隨著收入的增加，生活消費品支出占有消費總支出的比例逐漸下降

D．社會習(xí)慣的改變在一定程度上會影響行業(yè)的發(fā)展

19．產(chǎn)業(yè)政策可以包括（）。

A．產(chǎn)業(yè)組織政策

B．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策

C．產(chǎn)業(yè)布局政策

D．產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策

20．在運(yùn)用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析時，主要步驟包括（）。

A．假設(shè)

B．尋找模式

C．觀察

D．接受(拒絕)假設(shè)

21．常見的時間數(shù)列預(yù)測方法有（）。

A．指數(shù)平滑法B．自回歸預(yù)測法C．移動平均法D．趨勢外推法

22．自相關(guān)系數(shù)rn對時間數(shù)列性質(zhì)和特征的判斷準(zhǔn)則包括（）。

A．如果一個數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個便有一個高峰，表明時間數(shù)列是季節(jié)性時問數(shù)列

B．如果r1最大，r2、r3等多個自相關(guān)系數(shù)逐漸遞減但不為零，表明該時間數(shù)列存在著某種趨勢。

C．如果r1比較大，r2、r3漸次減小，從r4開始趨近于零，表明該時間數(shù)列是平穩(wěn)性時間數(shù)列。

D．如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，表明該時間數(shù)列屬于隨機(jī)性時間數(shù)列

二、多選題

1．【答案】ABC

【解析】構(gòu)成產(chǎn)業(yè)通常具有三個特點：①規(guī)模性，即產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)出量達(dá)到一定的規(guī)模；②職業(yè)化，即形成了專門從事這一產(chǎn)業(yè)活動的職業(yè)人員；③社會功能性，即這一產(chǎn)業(yè)在社會經(jīng)濟(jì)活動中承擔(dān)一定的角色，而且是不可缺少的。

2．【答案】BCD

【解析】壟斷競爭市場的特點主要包括：①生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動；②生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異；③由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽(yù)，從而對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力。而A項描述的是完全競爭市場的特點之一。

3．【答案】BCD

【解析】在當(dāng)前的現(xiàn)實生活中沒有真正的完全壟斷型市場，每個行業(yè)都或多或少地引進(jìn)了競爭。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司及郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。

4．【答案】BD

【解析】鋼鐵、耐用消費品屬于周期型行業(yè)，其運(yùn)動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴(kuò)張；通常當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上延長經(jīng)濟(jì)的周期性。

5．【答案】ABCD

【解析】衰退期出現(xiàn)在較長的穩(wěn)定期之后。由于大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)品的市場需求開始逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量也開始下降，某些廠商開始向其他更有利可圖的行業(yè)轉(zhuǎn)移資金，因而原行業(yè)出現(xiàn)了廠商數(shù)目減少、利潤水平停滯不前或不斷下降的蕭條景象。從而導(dǎo)致整個行業(yè)便進(jìn)入了衰退期。

6．【答案】ABCD

【解析】經(jīng)濟(jì)全球化的主要表現(xiàn)：①生產(chǎn)活動全球化，傳統(tǒng)的國際分工正在演變成為世界性的分工；②1995年1月1日誕生的世界貿(mào)易組織標(biāo)志著世界貿(mào)易進(jìn)一步規(guī)范化，世界貿(mào)易體制開始形成；③投資活動遍及全球，全球性投資規(guī)范框架開始形成；④各國金融日益融合在一起；⑤跨國公司作用進(jìn)一步加強(qiáng)。

7．【答案】BCD

【解析】對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的扶植政策主要包括財政投資、傾斜金融、傾斜稅收以及行政性干預(yù)等，其中政府直接投資、差別稅率、優(yōu)惠稅、保護(hù)性關(guān)稅、補(bǔ)貼、折舊及成本控制等是較常使用的方式。

8．【答案】AD

【解析】“吉爾德定律”是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將每6個月增加1倍。

9．【答案】BCD

【解析】一元線性回歸方程通?？梢詰?yīng)用于：①描述兩指標(biāo)變量之間的數(shù)量依存關(guān)系；②利用回歸方程進(jìn)行預(yù)測，把預(yù)報因子(即自變量x)代人回歸方程可對預(yù)報量(即因變量y)進(jìn)行估計；③利用回歸方程進(jìn)行統(tǒng)計控制，通過控制x的范圍來實現(xiàn)指標(biāo)Y統(tǒng)計控制的目標(biāo)。

10．【答案】BCD

【解析】橫向比較是一種行業(yè)分析方法，通常是取某一時點的狀態(tài)或者某一固定時段(比如1年)的指標(biāo)，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進(jìn)行比較研究。比如將行業(yè)的增長情況與國民經(jīng)濟(jì)的增長進(jìn)行比較，從中發(fā)現(xiàn)行業(yè)增長速度快于還是慢于國民經(jīng)濟(jì)的增長；或者將不同的行業(yè)進(jìn)行比較，研究本行業(yè)的成長性；或者將不同或者地區(qū)的同一行業(yè)進(jìn)行比較，研究行業(yè)的發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展方向等。

11．【答案】ABC

【解析】歸納法是從個別出發(fā)以達(dá)到一般性，從一系列特定的觀察中發(fā)現(xiàn)一種模式，這種模式在一定程度上代表所有給定事件的秩序。但是值得注意的是，這種模式的發(fā)現(xiàn)并不能解釋為什么這個模式會存在。演繹法是從一般到個別，從邏輯或者理論上預(yù)期的模式到觀察檢驗預(yù)期的模式是否確實存在。演繹法是先推論后觀察，歸納法則是從觀察開始。在演繹法中，研究的角度就是用經(jīng)驗去檢驗每一個推論，看看哪一個在現(xiàn)實(研究)中言之有理，從而獲得理論的驗證。

12．【答案】ABC

【解析】增長型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)和經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動而出現(xiàn)同步變動，由于它們主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。這種行業(yè)增長的形態(tài)卻使得投資者難以把握精確的購買時機(jī)，因為這些行業(yè)的股票價格不會明顯地隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。

13．【答案】ACD

【解析】分析師在具體判斷某個行業(yè)所處的實際生命周期階段的時候，往往會從以下幾個方面進(jìn)行綜合考察：①行業(yè)規(guī)模；②產(chǎn)出增長率；③技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)成熟程度；④利潤率水平；⑤開工率；⑥從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平；⑦資本進(jìn)退。

14．【答案】ABD

【解析】完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點主要有：①市場被企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或不可能進(jìn)入該行業(yè)；②產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品；③壟斷者能夠根據(jù)市場的供需情況制定理想的價格和產(chǎn)量，在高價少銷和低價多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取最大的利潤；④壟斷者在制定產(chǎn)品的價格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法和政府管制的約束。

15．【答案】ABD

【解析】行業(yè)處于成熟期的特點有：①企業(yè)規(guī)模空前、地位顯赫，產(chǎn)品普及程度高；②行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現(xiàn)；③構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟(jì)中占有一席之地。

16．【答案】BD

【解析】一個行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即潛在進(jìn)入者、替代品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者，而對于鋼鐵冶煉廠來說，其需方包括建筑公司與汽車廠；而AC兩項屬于其供方。

17．【答案】ABCD

【解析】當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征主要包括：①以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀(jì)產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一；②信息技術(shù)的擴(kuò)散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；③研發(fā)活動的投入強(qiáng)度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標(biāo)尺；④技術(shù)進(jìn)步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁。

18．【答案】ABD

【解析】C項為恩格爾作用的表現(xiàn)。

19．【答案】ABCD

【解析】通常產(chǎn)業(yè)政策可以包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策及產(chǎn)業(yè)布局政策等部分。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策與產(chǎn)業(yè)組織政策是產(chǎn)業(yè)政策的核心。

20．【答案】ACD

【解析】總的來說，演繹法是從一般到個別，從邏輯或者理論上預(yù)期的模式到觀察檢驗預(yù)期的模式是否確實存在。第一步是提出假設(shè)。第二步就是進(jìn)行觀察，也就是觀察研究對象的實際情況。第三步就是對假設(shè)和實際觀察結(jié)果進(jìn)行比較，以確定兩者之間是否足夠吻合，確定接受或者拒絕這個假設(shè)。

21．【答案】ACD

【解析】時間數(shù)列分析的一個重要任務(wù)是根據(jù)現(xiàn)象發(fā)展變化的規(guī)律進(jìn)行外推預(yù)測。最常見的時間數(shù)列預(yù)測方法有趨勢外推法、移動平均法及指數(shù)平滑法等。

22．【答案】ABCD

【解析】以上選項均符合題意。