2022年證券從業(yè)資格考試分為統(tǒng)一考試、專場考試和云考試，其中2022年2月已經(jīng)舉辦一場證券從業(yè)資格（云）考試。報考證券從業(yè)資格考試的考生，一定不要錯過證券業(yè)協(xié)會考試大綱包含的知識點，小編整理了《證券投資顧問》貨幣時間價值知識點，請看下文。更多試題信息歡迎大家關(guān)注希賽網(wǎng)證券從業(yè)資格考試題庫。

第二章基本理論-第二節(jié)貨幣時間價值

貨幣為什么會有價值？

背景：中了彩票，中100萬，兩種得錢方式，一次性給100萬，另一種每年給12萬，分十年給。

沖突：未來市場利率會下降，會對貨幣時間價值有影響

解決辦法：通過給定年利率5%的方式，計算出不同方式下貨幣的價值，比較孰高孰低。

貨幣時間價值的考點

1、時間價值與利率的基本參數(shù)：單利/復利、時間、收益率

2、現(xiàn)值終值的計算

第一種情況：

單利情況下現(xiàn)值的計算公式PV=FV/（1+r×t）

單利情況下終值的計算公式FV=PV×（1+r×t）

此時每年12萬，年利率5%情況下，該筆資金的終值FV=12×（1+10×5%）+12×（1+9×5%）+………+12×（1+1×5%）=153；

第一種方式，資金終值為100×（1+10×5%）=150；分期拿的終值越高，所以選第二種獲獎方式。

第二種情況

復利情況下現(xiàn)值的計算公式PV=FV/（1+r）t

復利情況下終值的計算公式FV=PV×（1+r）t

此時每年12萬，年利率5%情況下，該筆資金的現(xiàn)值=12/（1+5%）10+12/（1+5%）9+……..+ 12/（1+5%）9=92.66，比現(xiàn)在直接拿100萬，現(xiàn)值低，所以現(xiàn)在直接拿100萬的方式更好。

現(xiàn)值有兩個特征：終值固定時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低；利率及終值固定時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越低。

考法及解法

考法：比較兩種方式哪種更好（計算題）

某公司擬構(gòu)建一項資產(chǎn)，有兩種付款方式可供選擇：方式一，現(xiàn)在支付15萬元，一次性結(jié)清；方式二，分5年付清，1~5年各年年初的付款分別為3萬元、3萬元、4萬元、4萬元、4萬元。假設(shè)年利率為6%，按現(xiàn)值計算。下列說法正確的是（ ）。

A 兩種付款方式無法比較

B 付款方式一更好

C 付款方式二更好

D 兩種付款方式無差異

答案：B 

解法：沒特殊說明，默認復利；現(xiàn)值計算公式：PV=FV/（1+r）t，把每一筆的折現(xiàn)和相加就是現(xiàn)值，要比較兩種付款方式的現(xiàn)值，現(xiàn)值更低，則更好；第一種就是現(xiàn)值15萬元；第二種方式現(xiàn)值=3+3/（1+6%）+4/（1+6%）2+4/（1+6%）3+4/（1+6%）4=15.92（萬元）＞15（萬元）。故答案選B。