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        什么叫可轉(zhuǎn)換債券?可轉(zhuǎn)換債券的特征是什么?

        證券從業(yè)資格 責(zé)任編輯:鄧洋洋 2023-06-01

        摘要:有人問(wèn)可轉(zhuǎn)換債券是什么?可轉(zhuǎn)換債券是一種具有債權(quán)和股票特征的金融工具,其持有人可根據(jù)債券條款在一定條件下將其轉(zhuǎn)換為股票,從而參與公司股權(quán)。本文將從可轉(zhuǎn)換債券的定義、特征以及優(yōu)缺點(diǎn)等方面分析,請(qǐng)和小編一起來(lái)看看吧。

        一、可轉(zhuǎn)換債券的定義

        可轉(zhuǎn)換債券是一種既具有債券的特點(diǎn),又具有股票的特點(diǎn)的公司債券。其持有人可以根據(jù)債券條款,在一定條件下把債券轉(zhuǎn)換成股票,以實(shí)現(xiàn)參與公司股權(quán)的目的??赊D(zhuǎn)換債券兼具債券和股票的優(yōu)點(diǎn),既能為投資者帶來(lái)穩(wěn)定的收益,又能享受股票投資帶來(lái)的潛在收益。

        由此可見(jiàn),可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型的金融商品,兼具債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì),是一種可以在保本的前提下追求風(fēng)險(xiǎn)收益的投資工具。

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        二、可轉(zhuǎn)換債券的特征

        1、附有轉(zhuǎn)股權(quán)

        可轉(zhuǎn)換債券是具有債券和股票雙重屬性的金融工具,因而具有公司債券和股票的雙重特點(diǎn)。在轉(zhuǎn)換以前,它是一種公司債券,具備債券的一切特征,體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系,持有者是債權(quán)人;在轉(zhuǎn)換成股票后,它變成了股票,具備股票的一般特征,體現(xiàn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系,持有者由債權(quán)人變成了股權(quán)所有者。它是附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券,是一種準(zhǔn)股票。

        2、具有雙重選擇權(quán)

        可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán),一方面,投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股,并為此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的機(jī)會(huì)成本;另一方面,轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán),并為此要支付比沒(méi)有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征,它的存在使投資者和發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)、收益限定在一定的范圍以?xún)?nèi),并可以利用這一特點(diǎn)對(duì)股票進(jìn)行套期保值,獲得更加確定的收益。

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