一、考試題型與分值分布

2025年證券從業(yè)人員考試題型均為客觀題，分為一般業(yè)務(wù)水平評(píng)價(jià)測(cè)試和專項(xiàng)業(yè)務(wù)水平評(píng)價(jià)測(cè)試兩類，具體題型、題量及分值如下：

（一）一般業(yè)務(wù)水平評(píng)價(jià)測(cè)試（金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)、證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)）

考試形式：閉卷機(jī)考，考試時(shí)間120分鐘，總分100分（60分合格）。

題型與題量：

 - 單選題：40題，每題0.5分，共20分。

 - 多選題：40題，每題1分，共40分。

 - 判斷題：30題，每題1分，共30分。

 - 綜合題：10題，每題1分，共10分。

命題特點(diǎn)：側(cè)重基礎(chǔ)概念與法規(guī)條文的記憶，多選題和判斷題易設(shè)混淆點(diǎn)，需注意細(xì)節(jié)辨析。

（二）專項(xiàng)業(yè)務(wù)水平評(píng)價(jià)測(cè)試（投資顧問/分析師/保薦代表人）

考試形式：閉卷機(jī)考，考試時(shí)間180分鐘，總分100分（60分合格）。

題型與題量：

 - 單選題：40題，每題0.5分，共20分。

 - 多選題：40題，每題1分，共40分。

 - 判斷題：20題，每題1分，共20分。

 - 綜合題：20題，每題1分，共20分。

命題特點(diǎn)：聚焦專業(yè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，綜合題常以案例形式考查知識(shí)運(yùn)用能力（如投資組合分析、研究報(bào)告撰寫等），多選題和綜合題難度較高，需結(jié)合業(yè)務(wù)邏輯作答。

二、典型樣題與解析

以下樣題均依據(jù)考試大綱命制，實(shí)際考試內(nèi)容以各科大綱為準(zhǔn)：

（一）單選題樣例

題目：根據(jù)《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》，下列關(guān)于證券公司合規(guī)管理理念的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。

A.合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值

B.合規(guī)是公司生存基礎(chǔ)

C.全員合規(guī)

D.合規(guī)從基層做起

答案：D

解析：合規(guī)管理應(yīng)遵循“合規(guī)從高層做起”原則，管理層需率先垂范，而非僅從基層開始。

（二）多選題樣例

題目：下列事項(xiàng)中，屬于《證券法》適用范圍的有（）。

A.境內(nèi)股票、公司債券、存托憑證的發(fā)行與交易

B.政府債券、證券投資基金份額的上市交易

C.資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行與交易

D.期貨、期貨衍生品的交易

答案：ABC

解析：《證券法》主要規(guī)范證券（股票、債券等）的發(fā)行與交易，期貨交易適用《期貨法》，故D不選。

（三）判斷題樣例

題目：某證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃有兩名投資者，若其中一名在開放期全額贖回且無(wú)其他申購(gòu)，則無(wú)論合同如何約定，該計(jì)劃均因投資者少于2人而終止。（）

答案：錯(cuò)誤

解析：資產(chǎn)管理計(jì)劃是否終止應(yīng)以合同約定為準(zhǔn)，若合同未明確約定投資者最低人數(shù)，不可直接終止。

（四）綜合題樣例

背景：某投資公司持有1800萬(wàn)元股票組合，擬用當(dāng)季中證500股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。已知組合β系數(shù)為1.5，股指期貨價(jià)格為5000點(diǎn)/張（每點(diǎn)價(jià)值200元）。

對(duì)沖所需合約數(shù)量：

題目：該公司需用（）張合約進(jìn)行對(duì)沖。

A.12B.15C.23D.27

答案：D

解析：對(duì)沖合約數(shù)=（組合價(jià)值×β）÷（期貨點(diǎn)數(shù)×每點(diǎn)價(jià)值）=（1800萬(wàn)×1.5）÷（5000×200）=27張。

一周后盈虧計(jì)算：

題目：一周后股票組合上漲8%，期貨價(jià)格變?yōu)?250點(diǎn)/張，不考慮費(fèi)用，該公司盈虧為（）。

A.盈利9萬(wàn)元B.虧損9萬(wàn)元C.盈利18萬(wàn)元D.虧損18萬(wàn)元

答案：A

解析：

股票組合盈利：1800萬(wàn)×8%=144萬(wàn)元；

期貨合約虧損：（5250-5000）×200×27=135萬(wàn)元；

凈盈利：144萬(wàn)-135萬(wàn)=9萬(wàn)元。

套保方案分析：

題目：下列說(shuō)法正確的有（）。

A.同一時(shí)期有四種不同到期日的中證500股指期貨合約可供選擇

B.股票組合的β系數(shù)會(huì)隨市場(chǎng)變化而波動(dòng)

C.當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率高于成分股紅利率時(shí)，理論上期指點(diǎn)位高于指數(shù)點(diǎn)位

D.基差不變時(shí)，成分股紅利率越高，越有利于股指期貨對(duì)沖

答案：ACD

解析：

A：股指期貨通常有近月、次近月、季月、次季月四個(gè)合約；

B：β系數(shù)反映組合與市場(chǎng)的相關(guān)性，會(huì)隨持倉(cāng)變化而調(diào)整；

C：根據(jù)持倉(cāng)成本理論，期指價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+融資成本-分紅收益，故利率高、分紅低時(shí)，期指高于現(xiàn)貨；

D：分紅率越高，現(xiàn)貨預(yù)期收益越高，期貨空頭虧損可能被現(xiàn)貨盈利抵消，有利于對(duì)沖。